春节后钢材市场螺旋钢管、螺旋管价格、天津市佳源钢管有限公司先扬后抑，伴随前期国内钢坯库存、钢材库存、天津螺旋钢管厂家粗钢产量数据增加以及房地产新5条政策，国际上围绕美国是否提前退出QE和意大利大选未定消息，使国内钢材市场在节后走势受到了不小的压力。螺纹钢、热卷等多个品种在春节后第二周便由原来的高位回落了50-150元不等。截止28日，上海5.5热卷报价4100元/吨，回落190元；二级螺纹钢回落60元至3780元/吨。

在钢价小幅回落的同时，钢材社会库存却创出2006年来新高。几乎所有品种库存都有增加，环比涨幅也较大。截止2月22日,库存总量突破2000万吨至2032.82万吨,比比前一周增加231.22万吨,增幅为12.83%。其中螺纹钢和线材的库存增幅最大,分别达到13.85%和19.65%%。这不仅对现货市场形成利空，也打压了期货市场信心。无疑，节后钢材社会库存大幅增加成为抑制钢价上涨的有效力量。

缘何钢材库存增幅如此之大？主要有三点原因。

 

        一是春节因素在起作用，市场到货增加、淡于成交，库存加大。往年由于春节期间市场交易减少，节后市场也通常会出现库存激增的状况，但今年增幅大于往年，反应了供需阶段性强大反差。2032.82万吨的库存应该都是低估的，较多私人仓库无法统计在内，库存在4-5万吨甚至10万吨的贸易商不在少数。因此整体库存水平或许更高。春节刚过，需求未能及时启动，所以钢材仓库进多出少。

 

        二是2月钢厂订单好转、产量增产直接影响库存增加。随着钢厂调价节节高，贸易商和终端用户在订2013年合同上都有所增量，尤其是2月份合同，较多钢厂订单饱满，如宝钢冷轧汽车板、电工钢等品种，都超出计划量。也不乏下游大户预期3月份钢厂涨价前追加订单。在订单和市场价格上涨的刺激下，钢厂增加产量再所难免。尤其是2月中旬粗钢日均产量突破200万吨，为去年10月来首次。

 

         三是对经济预期看好、市场需求看好是根本原因。自去年9月后发改委密集出台铁路、公里、机场等基础设施建设，直至年底中央经济工作会议中对于城镇化建设的提出，加上资金流动性的宽松，对市场起到了强大的刺激作用，钢价更是一路上涨。显然，投资拉动对稳定经济、促进经济增长的方向是对的，甚至今年面对的经济形势，还有必要保持适当的合理投资规模。但政策的实时力度和过程都需要时间。房价的上涨必然要引发新一轮调控政策，节后股市、期市及现货市场下跌，从某种意义上是对房地产“新五条”的反应，尤其是期货价格大跌，足见对市场信心的打压。

 

         节前钢价过渡虚长，透支了节前的行情，并伴随国内外利空因素出现下跌，是市场正常的反应。虽然近期库存压力徒增，但钢产量的增幅并不是很大，200万吨和198万吨更多的是心里概念。进入3月份，随着消费旺季的到来，库存会进入一个消化阶段。

 

        实际上，库存、订货量和钢厂产量都是有机的整体。任何一环节都不能掉以轻心。当前钢市风险并没有消除，钢厂后期面临合同量难以完成的情况，而市场又面临价格倒挂的风险。钢厂、贸易商都应顺应大趋势，合理控制产量及资源量。整体把握库存下降的趋势，努力把钢价稳定下来。合理控制后期资源进出的度，把握住合理的库存水平，来应对未来钢市风险。从目前看，股市和期市止跌反弹，有利于钢价趋稳。但归根结底，经济稳中前行的大趋势始终在起支撑作用，对钢材库存大幅上升提供不了多少空间。